做投资如果要赚资本利得，无非就是低买高卖、高卖低买。一般而言，我们都希望等回档时再进场，用较低的成本投资。但这种直觉式的做法，能够帮我们创造较好的报酬吗？试想以下情境是不是很熟悉：某某标的最近大涨啦，涨高就是最大的风险！不要追高！
主动投资的买卖时机点判断是门艺术，小散户常常一追高就被巴头，晕头转向赶快卖出；被巴了几次心灵好受伤，于是决心下次不再乱追高，然后就刚好，眼睁睁看着目标一飞冲天一去不回头⋯⋯前阵子看到了Even God Couldn’t Beat Dollar-Cost Averaging 这篇文章，内容就是在讨论投资的买入方法。我觉得这篇文章很值得探讨，今天来帮大家做个翻译，顺便再提供点自己的想法～
正文
这篇文章比较了两种买入方法：「下跌增持」（buy the dip） 和「定期定额」（dollar cost average）
游戏规则如下：投资期限40 年，开始投资的时间是1920 年～1979 年任选一年，中间只能买进，不得卖出。也就是说，每种买入方法我们都会得到60 笔资料，而1920 年开始的投资，1959 年末得以获利了结；1979 年开始的投资，则在2018 年末终止计算。投资标的是S&P500 指数。
定期定额法：每个月投资100 美元下跌增持法：每个月存100 美元，等到市场出现下跌时，再把存的钱全部投入，然后开始重新存钱，等待下一次的回档。但作者赋予了投资人神一般的能力–可以精准预测短期内的最低点！也就是说，投资者每笔买进的时机点，都是两个历史新高之间的最低点。
下图中的绿点标出了S&P500 从1995 年到2018 年的所有历史新高的时间点，而红点标出了每两个历史新高之间的最低点，也就是下跌增持法会买进的时间点。
下图则是下跌增持策略的所有现金流的示意图，以及每个时点的投资总额。
看到这边，大家觉得哪种买入方法，能够创造比较高的报酬呢？先来玩个猜猜乐，不要去看英文文章的答案呀，请待下回分解XD
